1. Sektörel Piyasa Performansı – Temmuz Ayları Karşılaştırmalı Getiri
Bu tablo, piyasa da sektörlerin Temmuz ayında son üç yıl içerisindeki ortalama fiyat hareketlerini gösteriyor. Bankacılık sektörünün %5,67 gibi güçlü bir ortalama ile öne çıkması, bu dönemde genellikle faiz indirimi beklentilerinin artması veya kredi hacmindeki sezonluk artışlarla ilişkilendirilebilir. Ayrıca temmuz ayları, bankaların 2. çeyrek bilançolarına yönelik fiyatlamaların da başladığı dönemdir.
Demir-çelik sektöründeki artışlar ise daha çok dış ticaret gelişmeleri, Çin talebi ve küresel emtia fiyatlarındaki trendlerle ilgilidir. Gıda ve telekomünikasyon gibi daha defansif sektörler ise bu dönemde daha stabil getiriler sağlamış; bu da ekonomik belirsizlik dönemlerinde bu sektörlerin tercih edilme eğilimini göstermektedir.
2. Volatilite Ortalamaları – Temmuz Ayı (ATR Yaklaşımı)
ATR (Average True Range) verileri, yatırımcılara bir sektörün fiyat hareketlerinin ne kadar geniş bir bantta gerçekleştiğini gösterir. Örneğin; bankacılık sektörü, hem makroekonomik verilere (faiz, kredi, regülasyon, enflasyon) hem de siyasi risklere oldukça duyarlıdır; bu yüzden yüksek ATR değeri göstererek gün içi ve günler arası sert hareketler yapma eğilimindedir.
Holding hisseleri ise portföy çeşitliliği nedeniyle daha dengeli ama yine de dinamik bir volatiliteye sahiptir. Telekom sektörü ise defansif özelliğiyle genelde daha düşük risk profiline sahip yatırımcılar tarafından tercih edilir. Telekom sektöründeki düşük volatilite, ani düşüş/çıkış olasılığının sınırlı olduğunu gösterir.
3. Ortalama Günlük İşlem Hacmi – Temmuz (Son 3 Yıl)
İşlem hacmi, bir sektöre olan yatırımcı ilgisinin doğrudan bir göstergesidir. Bankacılık sektörü burada da öne çıkıyor çünkü hem BIST 100 endeksi içerisinde ağırlığı yüksek hem de haber akışına çok hızlı tepki veriyor. Özellikle yabancı yatırımcılar, faizlerdeki oynaklığı değerlendirmek için genellikle bankacılık hisselerinde pozisyon alırlar.
Enerji sektörü dönemsel olarak öne çıkabilen ancak global emtia fiyatlarına (özellikle Brent petrol) oldukça duyarlı bir yapı gösterir. Telekom sektörü gibi hacmi düşük alanlar ise genelde uzun vadeli yatırımcılar veya defansif pozisyonlanmalar için kullanılır; bu nedenle hacimleri daha düşüktür.
4. Reel Performans – Enflasyona Göre Temmuz Getirisi (2024 TÜFE: %2,9)
Nominal getiriler her zaman yatırımcının cebine giren gerçek kazancı yansıtmaz. Özellikle yüksek enflasyonlu ortamlarda, reel getiri analizi yapmak çok daha sağlıklı sonuç verir. Bankacılık sektörü bu örnekte enflasyonun üzerinde bir kazanç sağlayarak yatırımcısına gerçek anlamda pozitif getiri sunmuştur.
Öte yandan gıda perakende gibi sektörler nominalde kazandırsa da, enflasyon düzeltmesi sonrası reel anlamda zarar yazabilir. Bu nedenle yatırımcıların özellikle yüksek enflasyonlu ülkelerde yalnızca fiyat artışına değil, TÜFE etkisini de analiz etmeleri önemlidir.
5. Win Rate – Temmuz Aylarında Pozitif Kapanış Oranı
Sektör
Pozitif Ay Sayısı
Kazanma Olasılığı
Bankacılık
3 / 3
%100
Demir-Çelik
2 / 3
%66,7
Gıda
1 / 3
%33,3
Kazandırma olasılığı (win rate), tarihsel olarak sektörlerin ne kadar güvenilir getiri sağladığını gösteren önemli bir metriktir. Bankacılık sektörü üç yıl üst üste Temmuz ayında bu piyasa verisi pozitif kapanış gerçekleştirmiştir. Bu, teknik analizde momentum stratejileri uygulayan yatırımcılar için yüksek güvenilirlik öngörüsü olarak değerlendirilir.
Demir-çelik gibi döngüsel sektörlerde dalgalanmalar nedeniyle kazanma olasılığı daha değişkendir. Gıda gibi tüketim temelli sektörler ise genelde yılın diğer aylarında daha öne çıkarken, Temmuz ayında daha zayıf performans gösterebilir.
6. Temmuz Ayında Dikkat Edilmesi Gereken Gelişmeler
🔸Makroekonomik Etkenler:
TCMB Para Politikası Kurulu Toplantısı: Temmuz genelde yaz aylarında faiz indirim/karar sinyallerinin yoğunlaştığı bir dönemdir. Faiz indirimi, bankacılık ve kredi odaklı hisselerde pozitif fiyatlamaya neden olabilir.
TÜFE-Açıklamaları (3 Temmuz civarı): Enflasyonun beklenenden düşük gelmesi, reel getiri algısını artırır ve piyasada olumlu bir hava yaratır.
Döviz kuru hareketleri: Özellikle USD/TRY ve EUR/TRY volatilitesi, ihracatçı firmalar için belirleyici olacaktır. TL’de değer kaybı, döviz bazlı gelir elde eden sektörlerde (çelik, otomotiv, havacılık) kazanç artışı anlamına gelebilir.
🔸Global Etkenler:
FED Faiz Kararı ve ABD TÜFE Verileri: Gelişmekte olan piyasalara sermaye akışını belirler. FED’in şahin (agresif) duruşu, BIST’e olumsuz yansıyabilir.
Çin’den gelen inşaat/üretim verileri: Özellikle demir-çelik ve kimya gibi sektörlerde büyük talep kaymaları yaratabilir.
Petrol ve emtia fiyatları: Enerji hisseleri ve taşımacılık sektörleri açısından doğrudan etkilidir.
🔸Yurtiçi Dinamikler:
BDDK, SPK gibi regülatörlerden gelen kararlar: Özellikle teminat oranları, kredi sınırları ve bankacılık üzerine yapılan düzenlemeler, sektörün anlık fiyatlamalarını değiştirebilir.
Kurumsal Bilançoların Açıklanma Takvimi: Temmuz ayının ikinci yarısı, 2. çeyrek bilançoları için pozisyon alım dönemidir. Özellikle bankacılık sektörü bu dönemde ön plana çıkar.
7. Stratejik Yatırımcı Notları
🔸 Kısa Vadeli Fırsatlar: Temmuz ayında yüksek volatiliteye sahip ama aynı zamanda yüksek getiri potansiyeli olan sektörler (bankacılık, leasing, çelik) kısa vadeli pozisyonlar için değerlendirilebilir.
🔸 Orta-Uzun Vadeli Denge: Defansif sektörlerde (gıda, telekom) pozisyon almak isteyen yatırımcılar, piyasanın oynak olduğu dönemlerde bu sektörlerle portföylerini dengeleyebilir.
🔸 Veri Takvimi Odaklı Hareket: TCMB faiz kararları ve TÜFE verileri etrafında oluşacak spekülasyonlar, sektör bazlı alım/satım fırsatları yaratabilir. Özellikle veri açıklamalarından önce ve sonra oluşan hacimlere dikkat edilmeli.
Uyarı: Bu bültende yer alan her türlü bilgi, veri ile haberin doğruluğunu ve yeterli olduğunu garanti etmemektedir. Eksik bilgi, güncelleme ve herhangi hatalı bilgi de ortaya çıkabilecek zararlardan sorumluluk kabul etmemektedir. Bültendeki bilgiler hiçbir şekil ve surette ön ihtar ve/veya ön ihbara gerek kalmaksızın değiştirebilir ya da yayından kaldırabilir. Kripto para piyasaları hakkında genel bir bilgi vermek amacıyla hazırlanan bu bültendeki veri ve bilgiler hiçbir şekilde bu bültenin herhangi bir taahhüdünü kapsamamakla beraber tüzel/gerçek kişiler tarafından alınacak karar ve riskler bu kişilere ait olacaktır. Bültende yer alan analizlerin hiçbir surette yeterliliği ve doğruluğu garanti edilmemektedir. Oluşabilecek zarardan da sorumlu olmamakla beraber oluşabilecek herhangi bir zarar talep edilemez. Bülten’de yer alan yazılar asla yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Sadece piyasalara ilişkin genel bir bilgi ve yorum içerir. Bültendeki yazıları izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır.
